抗日戰爭時期，一件出土的國寶——北魏古佛，震驚了上海灘三教九流，也引起了漢奸商人韓錫元（嚴翔 飾）的覬覦之心。警察局長餘貴卿（李緯 飾）令特務處長沈劍中（王志華 飾）劫取古佛，此事引起江湖遊俠江一劍、歐陽雄（乃社 飾）、等人的關注和警惕。在通往上海的輪船上，古佛被竊走，餘局長下令抓來所有慣偷，知曉阿三（張元 飾）將古佛賣給了古董店老闆錢阿發（翁國鈞 飾），阿三被抓後，江一劍趁機混入餘局長身邊。通過對阿三的審問，沈劍中從錢阿發手中弄到了古佛，急於邀功的沈劍中在餘府遇上韓錫元，韓一口咬定沈拿來的是贗品，餘大怒，遂將沈關押起來。此時，江一劍心生一計......