清朝道光年間，道光皇帝因一時震怒．命侍衛王得寶持寶刀賜寵妃自刎。片刻之後，即感後悔，急命人收回成命，但寵妃已死。道光不願再見到王得寶及寶刀，便命王得寶攜刀遠走他鄉。此時，江南一帶出了個淫賊大劍俠，他憑藉着一對鋒利無比的鴛鴦劍欺男霸女，無惡不作，百姓們敢怒不敢言。中原武林高手鎮洛陽劉鵬決心爲民除害，但終因不敵鴛鴦寶劍而命歸黃泉。臨終前，劉鵬囑咐愛徒裘文煥定要設法找到王得寶，除掉惡賊。在京城，裘文煥結識r黑張等豪傑，並與美麗的牡丹姑娘一見鍾情。聚英豪大鏢局的鏢頭鐵球流星鮑子龍唯恐裘文煥一旦得到寶刀，將威脅自己稱霸武林，因此百般阻撓。他勾結醉眼神獅耿春雄設下圈套，將牡丹騙至酒樓作人質，逼裘文煥在三日之內以寶刀換人。裘文煥竭盡全力營救牡丹均未成功，只好四處尋找王得寶。在黑張的幫助下，裘王二人終得相見。王得寶早在暗中觀察裘文煥，了解他的人品、武藝及尋找自己的目的。爲懲惡揚善，王得寶將寶刀慨然相送，並教給裘文煥一套對付鴛鴦劍的絕技“疾風斷劍法”。裘文煥持刀去換牡丹，豈料耿春雄等背信棄義，拒不放人。裘文煥怒不可遏。與他們展開殊死搏鬥。黑張爲救牡丹不幸身亡。裘文煥悲憤交集，越戰越勇，終於將耿春雄、鮑子龍殺死。在靈霄閣，裘文煥終與仇人大劍俠相遇。裘文煥的“疾風斷劍法”大展神威，幾個回合即使惡賊斃命刀下，爲民除了害，爲師傅報了仇。